Инвестиции в любовь
Введите номер телефона. Когда дело доходит до стоимости, важно установить бюджет и придерживаться его. Поэтому мы должны понимать: инвестиции в ценные бумаги материкового Китая в году будут инструментом, в первую очередь, для квалифицированных инвесторов. С учетом того, что ставка в Китае ниже ставки ФРС, юаневые облигации могут быть даже интереснее облигаций долларовых.
Конечно, этой категории клиентов интересна ставка выше, чем по банковскому депозиту. С учетом активного перетока средств в фонды денежного рынка, который наблюдается в последние месяцы, стратегия посидеть в совсем коротких бумагах, в коротком репо, сейчас актуальна - и для хайнетов, и для розничного инвестора.
Мы с клиентами работаем в режиме постоянного диалога и гибко действуем по ситуации. Отслеживаем различные интересные возможности рынка и быстро предлагаем как на них заработать. Например, в середине года валютные фьючерсы на Мосбирже торговались ниже спота. Сейчас эта эффективность ушла, но пару месяцев мы ее видели и предлагали клиентам. В пересчете на годовые доходность по этим операциям была двузначной. А как развивались ваши открытые ПИФы, ведь это инструмент скорее для розницы?
Остатки на брокерских счетах превысили 9 трлн рублей. Это значительная сумма. Но банковский депозит все равно пока превалирует. Такого не было уже очень давно. Значит, участники рынка не хотят верить в то, что высокие ставки надолго. Они считают вероятным, что уже в первой половине года Банк России начнет смягчение денежно-кредитной политики. Сейчас, если инвестор хочет взять чуть больше риска, то бумаги с длинной дюрацией ему кажутся более интересными, чем короткий депозит.
Но мы не столь оптимистичны и считаем, что период высоких ставок продлится за пределы большинства ожиданий. Облигации могут еще несколько просесть с текущих уровней. И на всю экономику льготных программ правительства не напасешься.
Часть инфляции вызвана немонетарными факторами, поэтому высокая ключевая ставка является очень серьезным вызовом для российской экономики, для российских производителей.
Хотелось бы вернуться к ставке, описываемой однозначной цифрой, причем вернуться по возможности быстрее. На горизонте месяцев ставки по депозитам высокие. Но следует помнить, что ту же сумму можно длительно держать, допустим, на ИИС или на брокерском счете. В этом случае в конце периода инвестирования по летним облигациям можно будет зафиксировать доходность выше, чем по депозиту. Хотя в первом полугодии года будет просадка.
Просто нужно купить длинные бонды ОФЗ или хорошего корпоративного эмитента и не переживать из-за просадки. Появление ИИС-3 тоже может способствовать усилению вкуса к длинному инвестированию. Но мы считаем ИИС-3 следующей ступенью развития фондового рынка.
Всячески его приветствуем. Это важная история, которую надо продолжать: в том числе, развивая налоговые льготы для долгосрочных инвесторов. Вряд ли туда пойдут все те накопления, которые шли на первый и второй ИИСы. Но немного другие деньги немного других инвесторов на ИИС-3 пойдут.
Надо также помнить, что розничный инвестор образца года отличается от сегодняшнего розничного инвестора. Помимо прочего, он приобрел за прошедшее время совсем другой опыт.
В общем, формат для долгосрочного инвестирования должен быть в наличии. Его сложно продавать, его сложно покупать. Решиться заморозить деньги на 10 лет - непросто. И тем не менее - такой формат должен появиться. И со временем он заработает, если его правильно отрегулировать.
Особенно тщательно следует продумать случаи досрочного закрытия счета без потерь, учесть все возможные жизненные ситуации. Плюс сделать понятную, прозрачную процедуру контроля. Особенных рисков тут нет: ситуация, в которой тысячи инвесторы разом окажутся в сложных жизненных ситуациях и побегут закрывать счета, имеет нулевую вероятность. А инвестировать на долгий срок человеку психологически проще, если он знает, что в критических обстоятельствах его инвестициям не будет нанесен урон, что накопленную сумму льгот он не потеряет.
Чтобы обеспечить правильный старт ИИС третьего типа, следует подстелить больше соломки, так скажем. Как развивались ваши закрытые ПИФы, есть ли в этом сегменте стратегии, помимо закрытых фондов недвижимости?
В том числе, потому что в предыдущие годы был отчасти недооценен. Мы его мониторим, анализируем. Но сами пока не участвуем, а концентрируемся на собственных текущих стратегиях. Как реагирует на ваш запрос казначейство Бельгии? Ответа пока нет. У других участников рынка случаи успешной разблокировки были, но это единичные случаи.
А некоторым участникам пришли отказы.
Мы анализируем весь этот массив информации. Пытаемся понять причины и согласия бельгийского регулятора на разблокировку, и причины его отказа, чтобы попытаться усилить свою позицию. В целом мы находимся в режиме ожидания: все документы поданы, при этом понятно, что процесс не будет быстрым, даже при благоприятном стечении обстоятельств. Следует учитывать, что бельгийскому регулятору приходится сейчас рассматривать существенный объем заявлений такого рода.
Внимание участников процесса сейчас приковано к инициативам компенсации потерь российских инвесторов за счет средств, которые находятся на счетах типа «С». Мы следим за процессом, ждем урегулирования. И будем готовы принять участие в этом сюжете, если обстоятельства будут благоприятны. Надеемся, что принесет российским инвесторам позитив в этом плане.
Но, возможно, для вас этот вопрос не актуален, учитывая ваш профиль…. Тем более что последнее время мы серьезно концентрируемся на консервативных бондовых стратегиях. Доля акций в портфелях наших клиентов как институционалов, так и физлиц является весьма умеренной. Все-таки мы достаточно консервативно смотрим на рынок акций в условиях высоких процентных ставок.
Инвесторы-физлица сейчас на этом рынке действительно активны. И, учитывая особенности их рыночного поведения, в определенных обстоятельствах возможны панические продажи, что окажет на рынок негативное влияние. Но это в теории. Практических предпосылок для реализации этого сценария мы не видим. Экономика стабильна. Кстати, не факт, что количественное увеличение одного типа инвесторов следует в принципе считать опасностью. Предположим, что некая совокупность факторов спровоцировала бы массовые продажи активов со стороны институциональных инвесторов.
Последствия были бы ничуть не менее печальны. Инвесторы-физлица, при всем желании, не смогли бы выкупить эти объемы и удержать рынок. Но, повторю, это все в теории. Практических предпосылок для таких сценариев нет. Наши ожидания в этом плане тоже умеренно консервативны.
Массовый приход инвесторов-физлиц на отечественный рынок ценных бумаг - хорошая история. Институциональный инвестор хорошую бумагу купил и держит - держит месяц, год, пять лет. У нас как управляющего тоже есть позиции, которые мы держим не первый год.
Есть бумаги, по которым за последние 3 года оборот нулевой. Было бы очень странно, если бы институциональный инвестор утром покупал, а вечером продавал, да еще с плечом.
Поэтому тот факт, что значительная часть оборота приходится на розничного инвестора, не должен как-то особенно пугать. Ликвидность российского рынка для инвестора-институционала пока не слишком велика. Ну что такое для институционала млрд рублей?
Это совсем небольшой объем, будем объективны. Другое дело, что инвесторы-институционалы зашли на это размещение стратегически. Торговать этой бумагой они не будут по крайней мере, звучали заявления именно такого содержания.
Основной оборот будут делать физики. Для институционалов надо по ряду бумаг увеличивать долю фрифлоата. Причем увеличивать кратно, чтобы обеспечить крупные стратегические позиции.
Каким путем? Например, государство могло бы стимулировать к этому эмитентов, в капитал которых оно входит? Разговоры о том, что долю госучастия в некоторых компаниях следует снижать, периодически возникают. Но, к сожалению, реальных примеров не так много.
Подборка наиболее важных документов по запросу Инвестиционные отношения нормативно—правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое. Текущая версия Вашего браузера не поддерживается.
Скачайте обновленную версию Вашего браузера или установите новый: — Chrome — Firefox — Internet Explorer Главная Правовые ресурсы Подборки материалов Инвестиционные отношения Инвестиционные отношения Подборка наиболее важных документов по запросу Инвестиционные отношения нормативно—правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое.
Инвестиции: Адресная инвестиционная программа Бухгалтерский учет инвестиций Бюджетная эффективность Бюджетные инвестиции Вид расходов Показать все. Инвестиции: Адресная инвестиционная программа Бухгалтерский учет инвестиций Бюджетная эффективность Бюджетные инвестиции Вид расходов Показать все Простое товарищество: Бухгалтерский учет совместной деятельности Договор консорциума Договор о совместной деятельности образец Договор простого товарищества Договор простого товарищества образец Показать все.
Зарегистрируйтесь и получите пробный доступ к системе КонсультантПлюс бесплатно на 2 дня. Форма: Справка о реализации этапа инвестиционного проекта, в отношении которого заключено соглашение о защите и поощрении капиталовложений Постановление Правительства РФ от
